Xcel 电费涨幅遭复议请求：州总检察长与消费者组织质疑提高股东回报

明尼苏达州已经批准的 Xcel 电费调整出现新的争议：州总检察长和消费者组织请求公共事业委员会重新审视决定，重点不是否认所有电网投资，而是质疑允许企业提高股东资本回报率的依据。按照目前获准方案，普通住宅客户月账单平均增加约五点六美元；委员会须在十月十九日前决定是否受理正式复议请求。

据 Sahan Journal 九月更新的报道，明州公共事业委员会（Minnesota Public Utilities Commission，简称 PUC）七月作出决定，允许该州最大电力企业针对二〇二五和二〇二六年度提高收费，合计增加约二点一亿美元收入。Xcel 向双城及明州南部部分地区供电。客户最终账单仍取决于各自用量，因此平均金额不能当作每户固定增加的费用。

这场费率审议始于二〇二四年，企业原先申请两年累计提价约百分之十三。委员会于二〇二五年一月先批准百分之五点二的临时涨幅，最终决定分别允许二〇二五年上调百分之二点三、二〇二六年上调百分之三点四。原文说明，临时收取金额与最终核定费率之间的差额将通过未来账单退还，但未给出每户退款数额或统一到账日期。

争议核心是资本回报率，即监管允许企业在基础设施投资的股本部分取得的收益水平。Xcel 原有比例为百分之九点二五，申请提高至百分之十点三，委员会最终核定为百分之九点六。总检察长基思·埃里森办公室和公民公用事业委员会（Citizens Utility Board，简称 CUB）认为，支持提高这一比例的证据不足。报道估计，此项变化每年将给明州用户增加三千四百万美元支出。

CUB 执行主任 Annie Levenson-Falk 表示，相关命令没有讨论用户是否有能力负担支持该回报率的电价。她认为，企业没有证明原有回报水平使其难以吸引投资，同时近年收入表现强劲。这些是消费者组织在复议中的立场，不意味着监管机关已经接受其论证。

Xcel 则强调，具有竞争力的资本回报可以吸引建设和维护关键设施所需资金。发言人 Megan Boldt 在声明中列出电网现代化、老旧设备替换、维护无碳核电设施、连接新增可再生能源，以及应对用电需求增长等用途。企业说，委员会核定的投资回报低于全国平均，账单涨幅不高于通胀水平。两方分歧因此集中在合理融资成本、股东利润和用户支付能力如何平衡。

明州商务部门也提出批评。代表该部门的助理总检察长 Katherine Arnold 在信中警告，如果其他公用事业企业也期待获得相同的回报上调和风险减少，后续案件可能进一步推高全州能源账单。这是一项对未来监管结果的风险判断，并不是已获批准的其他公司涨价决定。

本次审议也包含帮助用户的措施。按报道，委员会限制企业把高管薪酬转嫁到电费的范围，免除低收入用户的逾期付款费用，建立长期欠费援助计划，并为符合资格的家庭设置账单援助自动登记。Levenson-Falk 认可其中若干决定，说明复议并不是对整套方案所有条款一概反对。

这宗案件收到超过八千五百条网上意见。明尼苏达大学教授 Gabe Chan 说：“人们非常担心能源能否负担得起，也正在为支付能源账单而挣扎。”他向费率审议提供过专家证词。CUB 对约四千条意见的分析发现，反对涨价的声音占绝大多数；这个分析样本与全部网上意见数量不同，不能混作同一统计口径。

下一节点是委员会是否同意重新审理有关问题，而不是十月十九日自动撤销涨价。报道列出的公众参与方式，是通过委员会意见表提交看法，或发邮件并注明案号二十四至三二〇。CUB 的说明提醒，姓名、邮箱以及所提交内容会成为公开记录。

来源：Sahan Journal · Citizens Utility Board（2025 年背景资料）